全球覆蓋加速 北斗產(chǎn)業(yè)面臨重大機遇

  ●北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已經(jīng)成為繼美國的GPS、俄羅斯的格洛納斯衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)之后,第三個成熟的定位導(dǎo)航系統(tǒng)。目前,北斗二號系統(tǒng)向亞太區(qū)域用戶提供穩(wěn)定服務(wù)超過5年,在軌運行情況良好。我國的北斗導(dǎo)航正處于快速完善系統(tǒng)、搶占應(yīng)用市場的爆發(fā)期。

　　●經(jīng)過20多年的建設(shè)和北斗一、二代的不斷驗證,北斗導(dǎo)航系統(tǒng)在技術(shù)、應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)化方面都得到了充分的發(fā)展和完善。隨著北斗三號加速建設(shè),北斗作為中國的國之重器將加速構(gòu)建中國乃至世界的時空信息體系核心,已經(jīng)逐漸成熟的北斗應(yīng)用產(chǎn)業(yè)將伴隨著更高性能和更先進的技術(shù)支持而迎來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期。

　　北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已經(jīng)成為繼美國的GPS、俄羅斯的格洛納斯衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)之后,第三個成熟的定位導(dǎo)航系統(tǒng)。目前,北斗二號系統(tǒng)向亞太區(qū)域用戶提供穩(wěn)定服務(wù)超過5年,在軌運行情況良好。我國的北斗導(dǎo)航正處于快速完善系統(tǒng)、搶占應(yīng)用市場的爆發(fā)期。

　　我們認為,經(jīng)過20多年的建設(shè)和北斗一、二代的不斷驗證,北斗導(dǎo)航系統(tǒng)在技術(shù)、應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)化方面都得到了充分的發(fā)展和完善。隨著北斗三號加速建設(shè),北斗作為中國的國之重器將加速構(gòu)建中國乃至世界的時空信息體系核心,已經(jīng)逐漸成熟的北斗應(yīng)用產(chǎn)業(yè)將伴隨著更高性能和更先進的技術(shù)支持而迎來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期。

　　近年來,國家發(fā)改委、交通部、住建部、國土部、工信部等部門相繼出臺北斗系統(tǒng)應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)化政策,在助推北斗系統(tǒng)發(fā)展的同時,也為北斗系統(tǒng)的行業(yè)應(yīng)用提供了政策指導(dǎo)與保障。此外,北京、上海、深圳、湖北等地也先后出臺了相關(guān)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航實施方案,提出各地區(qū)北斗政策法規(guī)建設(shè)的具體舉措。

　　除了政策的支持,北斗系統(tǒng)近年來持續(xù)與各衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)供應(yīng)商開展兼容與操作協(xié)調(diào)。2016年以來,繼北斗系統(tǒng)取得國際海事應(yīng)用合法地位之后,2017年3月,可兼容GPS、北斗系統(tǒng)、格洛納斯的多系統(tǒng)船載接收機獲準(zhǔn)通過,北斗系統(tǒng)也寫入海事應(yīng)用的定位導(dǎo)航授時導(dǎo)則。

　　在國際移動通信標(biāo)準(zhǔn)方面,北斗系統(tǒng)已成為國際移動通信標(biāo)準(zhǔn)支持的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng),目前已完成26項北斗國際標(biāo)準(zhǔn)制定工作,在移動通信相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的帶動下,北斗系統(tǒng)在我國移動通信領(lǐng)域的滲透率已達25%。我們認為,“十三五”時間段與北斗三號建設(shè)高度重合,隨著北斗三號的持續(xù)建設(shè)和完善,未來北斗系統(tǒng)有望切入全球產(chǎn)業(yè)鏈,并進一步打開全球產(chǎn)業(yè)空間。

　　2016年以來,共享單車在共享經(jīng)濟以及低碳環(huán)保等概念的推動下取得了快速發(fā)展。然而,共享單車一度由于亂停車、車輛遺失以及無法精確定位而給城市管理、運營商和用戶帶來較大困擾,北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)配合高精度定位正成為破解定位難題的關(guān)鍵。植入了高精度北斗芯片的共享單車的定位精度可達厘米級,管理者不再擔(dān)心苦苦尋覓收不回單車,騎行車也不必按圖索驥卻找不到預(yù)約好的單車。另外,配合北斗高精度定位服務(wù),共享單車電子圍欄將有效地解決共享單車的停放問題。

　　目前藍色的小鳴單車已利用北斗技術(shù)實現(xiàn)了精準(zhǔn)定位,摩拜單車已全面支持北斗+GPS+格洛納斯的三模衛(wèi)星定位,ofo與北斗實施戰(zhàn)略合作,推動北斗智能鎖,實現(xiàn)車輛精細化管理。

　　作為典型的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,共享單車對定位導(dǎo)航的精度及性能要求都較高,而共享單車行業(yè)應(yīng)用在中國的率先發(fā)展,給了具備自主可控技術(shù)的北斗系統(tǒng)在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的一個示范展示,為更多的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用鋪墊了產(chǎn)業(yè)和技術(shù)基礎(chǔ)。

北斗產(chǎn)業(yè)順應(yīng)萬物互聯(lián)趨勢

　　從物聯(lián)網(wǎng)的基本概念看,人們希望通過物聯(lián)網(wǎng)知曉和操縱特定時間、地點的傳感器數(shù)據(jù)。其中,地理位置是人類自身以及進行各種活動的立足點,人類活動獲得的大部分信息與地理位置有關(guān)。同時,如果通過物聯(lián)網(wǎng)采集的數(shù)據(jù)以及根據(jù)數(shù)據(jù)實時作出的決策響應(yīng)沒有統(tǒng)一的時間管理,將會使得整個物聯(lián)網(wǎng)陷入混亂。因此,相對于物聯(lián)網(wǎng),北斗導(dǎo)航系統(tǒng)憑借其PNT體系的基礎(chǔ)功能,構(gòu)筑了萬物互聯(lián)時代時間和空間信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。

北斗推開物聯(lián)網(wǎng)時空大門

　　北斗導(dǎo)航技術(shù)與地基增強技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)等多種技術(shù)融合,提升時空信息的精確度。目前最先進的北斗系統(tǒng)定位精度大概在2米至5米范圍,距離滿足共享單車電子圍欄的高精度需求還有差距。北斗通過增設(shè)地面基站建設(shè)北斗地基增強系統(tǒng),聯(lián)合衛(wèi)星“天地定位”修正誤差。2017年6月,經(jīng)過初始服務(wù)測算顯示,北斗地基增強系統(tǒng)可以提供米級、亞米級、分米級,甚至厘米、毫米級的服務(wù)。隨著性能的持續(xù)提升,北斗系統(tǒng)在物聯(lián)網(wǎng)方面的應(yīng)用范圍也將得以進一步拓寬。

　　在環(huán)境監(jiān)測方面,通過北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)對具有相應(yīng)環(huán)境指標(biāo)的地點進行精確定位,從而通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)對環(huán)境狀況實時全面的了解,且方便快捷,改變傳統(tǒng)人工監(jiān)測時效性差的問題。

　　在智能交通方面,車輛安裝北斗系統(tǒng)接收芯片用于對車輛進行精確導(dǎo)航和定位,同時車內(nèi)配置采集載重、測速信息的傳感器,將采集后的信息通過物聯(lián)網(wǎng)傳送給交通監(jiān)測中心,監(jiān)測中心通過技術(shù)處理,可獲得這些車輛的位置、是否超載、是否超速等信息,并可在必要時向駕駛員發(fā)送消息進行提醒和對行車狀態(tài)進行控制,還可以利用北斗系統(tǒng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)收集實時的路況信息,利用北斗系統(tǒng)的短信通信功能,隨時對路況進行播報。

　　在物流方面,可以在每個物品上都貼上唯一的電子標(biāo)簽,并嵌入微型北斗導(dǎo)航芯片,當(dāng)顧客想知道物品信息時,可以利用北斗導(dǎo)航系統(tǒng)發(fā)射定位信號給微型北斗導(dǎo)航芯片,然后將信息傳給RFID站,通過RFID站連接物聯(lián)網(wǎng),顧客就可以在移動IP技術(shù)的幫助下,利用移動終端就可以隨時隨地獲取實時的物流信息。

　　在災(zāi)害監(jiān)測方面,可以對地震、海嘯等災(zāi)害進行早期監(jiān)測、預(yù)警。一旦發(fā)生地震、海嘯等地質(zhì)災(zāi)害,在地面通信系統(tǒng)癱瘓后或沒有通信信號的盲區(qū)時,北斗系統(tǒng)不但可以給檢測站提供導(dǎo)航定位信息,而且可以通過接受傳感器信息實時檢測該區(qū)域的災(zāi)害情況,同時可以利用北斗系統(tǒng)的短報文功能,及時對災(zāi)害情況進行報告,給救援提供便利。

　　綜上所述,我們認為,北斗導(dǎo)航系統(tǒng)有望借助其獨有的地基增強高精度優(yōu)勢以及特有的短報文通信功能,在行業(yè)應(yīng)用以及對定位精度較高的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用落地方面獲得優(yōu)先機會。

北斗產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈可分為五個關(guān)鍵環(huán)節(jié):1,衛(wèi)星制造;2,衛(wèi)星發(fā)射;3,地面設(shè)備;4,衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用;5,下游市場。衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈分為上游、中游、下游三個方面。上游包括基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)器件和基礎(chǔ)軟件,主要是天線、芯片、板卡、地圖、軟件等基礎(chǔ)類產(chǎn)品,是衛(wèi)星導(dǎo)航接收設(shè)備的核心部件。中游包括終端集成和系統(tǒng)集成兩方面,包括手持終端、接收機、車載終端、船載終端等完整的衛(wèi)星導(dǎo)航接收設(shè)備產(chǎn)品,以及集成軟硬件產(chǎn)品的業(yè)務(wù)應(yīng)用軟件。下游則是運營服務(wù),包括為用戶提供入網(wǎng)注冊、導(dǎo)航定位及基于位置的綜合信息服務(wù)等。

中游產(chǎn)值最大下游保持快速增長態(tài)勢

　　《中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示,2016年中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)總體產(chǎn)值達到2118億元,同比增長22.06%。其中,上游、中游、下游的產(chǎn)值占比分別為15%、56%、31%。產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游的總體產(chǎn)值雖較2015年有所提升,但規(guī)模化應(yīng)用造成芯片和終端產(chǎn)品價格仍保持在較低水平,相關(guān)產(chǎn)值增速持續(xù)放緩,而以運營服務(wù)為主的產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值則保持快速增長態(tài)勢。

　　近年來,隨著北斗性能以及覆蓋范圍的同步提升,北斗產(chǎn)業(yè)化全面顯著提速。截至2017年4月,北斗導(dǎo)航型芯片模塊銷售已突破3000萬片,高精度板卡和天線的銷量分別占據(jù)國內(nèi)市場30%和90%的份額,并輸出至70余個國家和地區(qū)。目前國內(nèi)從業(yè)企業(yè)超過1.4萬家,從業(yè)人員超過45萬名,國內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長率超過15%,預(yù)計2017年總產(chǎn)值將超過2500億元,其中北斗的貢獻率可達80%,芯片銷售超過5000萬片。

　　導(dǎo)航芯片的優(yōu)劣很大程度上決定了衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品的性能,芯片技術(shù)更直接關(guān)系終端體積、重量、成本和性能,也能直接影響北斗下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在2012年北斗二號完成亞太覆蓋的時候,北斗的應(yīng)用在很大程度上被芯片所限制,“有機無芯”一度成為北斗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展瓶頸。經(jīng)過5年的發(fā)展,目前芯片工藝由0.35微米提升到28納米,總體性能達到甚至優(yōu)于國際同類產(chǎn)品。截至2017年底,國產(chǎn)北斗芯片累計銷量突破5000萬片,接收機天線已占國內(nèi)市場份額的90%。

射頻及基帶一體化趨勢明顯

　　北斗芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快,射頻及基帶一體化趨勢明顯。各大廠家都意識到了擁有基帶芯片即搶占制高點的發(fā)展戰(zhàn)略,紛紛積極布局研發(fā)或搶先推出北斗二代芯片,目前為止已經(jīng)有10多家國內(nèi)廠商涉足北斗二代芯片。其中,射頻芯片主要有廣州潤芯(海格通信)、振芯科技、和芯星通(北斗星通)、北京廣嘉、宇芯科技、中科微電子、武漢夢芯等;基帶芯片參與者同樣眾多,包括廣州潤芯(海格通信)、華力創(chuàng)通、和芯星通(北斗星通)、振芯科技、北斗天匯、上海復(fù)控華龍、泰斗微電子(同洲電子)、東方聯(lián)星(泰豪科技)、北斗天匯、廣東廣晟、湖南創(chuàng)越等。涉及北斗三代的廠商包括北斗星通和華大北斗。

　　從幾大北斗芯片廠商的產(chǎn)品布局看,將射頻芯片、基帶芯片和微處理器合而為一的單芯片可以提高產(chǎn)品的性能和可靠性,降低體積、功耗和成本。另外,鑒于北斗導(dǎo)航要到2020年才能完成全球覆蓋,北斗二代芯片的發(fā)展呈現(xiàn)多模兼容趨勢,主要是需要兼容GPS來更好地被市場所接受。同時,兼容模式也有助于北斗系統(tǒng)借助GPS的渠道和模式來打開大眾市場。因此,集成化及多模式兼容是北斗衛(wèi)星導(dǎo)航芯片發(fā)展的中短期發(fā)展趨勢。另外,獨有的短報文功能有望成為北斗導(dǎo)航系統(tǒng)的一大特色應(yīng)用,可真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)一體化并彌補我國衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的短期不足。

關(guān)注具備高精度的北斗板卡企業(yè)

　　板卡是利用導(dǎo)航芯片、外圍電路和嵌入式控制軟件,制成帶輸入輸出接口的板級產(chǎn)品,用戶利用這個模塊結(jié)合應(yīng)用需求能夠開發(fā)各種應(yīng)用。北斗芯片及板卡的功能相當(dāng)于電腦的CPU與主板,用于信號接收后的解調(diào)和解算。高精度OEM板卡是高精度GNSS終端設(shè)備的核心,其成本占到了GNSS終端總成本的60%以上。在整個衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中,板卡、芯片技術(shù)屬于尖端中的尖端,有了自主知識產(chǎn)權(quán)的板卡和芯片,才能提高整個系統(tǒng)設(shè)備的性能。

　　經(jīng)過10多年的發(fā)展,中國高精度GNSS產(chǎn)業(yè)已基本形成并初具規(guī)模,產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)企業(yè)的競爭格局初步形成。在國產(chǎn)產(chǎn)品替代的背景下,衛(wèi)星導(dǎo)航板卡價格逐年降低,目前板卡按照功能可分為測量型板卡和導(dǎo)航型板卡。

　　測量型板卡:此類產(chǎn)品定位精度在厘米級,用于測后數(shù)據(jù)處理,需要應(yīng)用復(fù)雜的定位算法,技術(shù)難度遠高于導(dǎo)航型板卡。此類產(chǎn)品受量價模式影響較小,國產(chǎn)產(chǎn)品價格低于國外產(chǎn)品,國內(nèi)產(chǎn)品未來有望形成替代。目前能生產(chǎn)高精度測量型板卡的上市公司有華力創(chuàng)通、北斗星通、中海達、華測導(dǎo)航等企業(yè)。

　　導(dǎo)航型板卡:此類產(chǎn)品的定位精度為米級,主要用于實時數(shù)據(jù)處理。由于其對定位算法的要求相對較低,國內(nèi)能夠生產(chǎn)此類產(chǎn)品的企業(yè)較多。但由于受量價比影響較大,相對于純GPS產(chǎn)品,價格上存在劣勢。相對而言,具備導(dǎo)航芯片生產(chǎn)能力的公司,在此類產(chǎn)品上更具有成本價格優(yōu)勢。導(dǎo)航型板卡多為各整機廠商自主開發(fā),國內(nèi)廠商包括北斗星通、華力創(chuàng)通、合眾思壯、華測導(dǎo)航、航天電子等。

　　在市場方面,根據(jù)上海產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)業(yè)市場研究報告》數(shù)據(jù),2015年中國高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位應(yīng)用市場規(guī)模已達70.83億元,同比增長22.07%。據(jù)中國衛(wèi)星導(dǎo)航辦公室數(shù)據(jù),截至2017年4月,國產(chǎn)北斗高精度板卡總銷量突破20萬套,占國內(nèi)市場總量的1/3以上。我們認為,隨著北斗三號全球化建設(shè)的推進,高精度GNSS應(yīng)用有望在智慧駕考、智慧農(nóng)業(yè)、智慧城市、無人駕駛等新興產(chǎn)業(yè)的推動下實現(xiàn)高速應(yīng)用,并憑借成本優(yōu)勢特別是更高的性價比實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。

　　北斗系統(tǒng)的集成及運營服務(wù)是指通過提供衛(wèi)星定位系統(tǒng)平臺作為與北斗地面段和空間段的接口,有針對性地集成各種軟硬件平臺,服務(wù)于終端用戶并收取服務(wù)費形成收入的模式。隨著北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的不斷發(fā)展完善,應(yīng)用廣度和深度也在逐漸發(fā)展,開始逐步向運營服務(wù)方向邁進。

      軍工信息化快速推進北斗導(dǎo)航必不可少

　　我們通過公開數(shù)據(jù)及調(diào)研結(jié)果預(yù)計,北斗軍用市場空間超過百億元人民幣。隨著北斗導(dǎo)航系統(tǒng)在定位精度等技術(shù)指標(biāo)的不斷提升,預(yù)計軍工北斗在未來2年至3年仍將是北斗導(dǎo)航的主要需求所在,有望保持高速增長。我們認為,軍工需求是北斗的剛性需求,當(dāng)前仍然以北斗定型終端形式采購,未來有望逐步轉(zhuǎn)化為模塊化采購,但具備核心軍用北斗技術(shù)的企業(yè)仍將持續(xù)受益。

　　北斗三號的建設(shè)帶來相關(guān)性能的飛躍,軍工北斗設(shè)備在兼容北斗二代的同時需要通過硬件升級才能運用北斗三號更好的性能,因此未來需求將面臨量和質(zhì)的提升。

智能手機及車載終端迅速普及

　　除兼容北斗功能的智能手機和可穿戴式設(shè)備越來越受到大眾關(guān)注外,車載應(yīng)用仍然是大眾應(yīng)用市場最為穩(wěn)定的增長點,各類北斗車載應(yīng)用市場保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。2015年汽車導(dǎo)航后裝市場終端銷量約為1000萬臺,汽車導(dǎo)航前裝市場終端銷量約為371萬臺,合計1371萬臺,較2014年增加214萬臺。其中,國內(nèi)車輛前裝市場終端銷售收入超過204億元,車輛后裝市場終端銷售收入超過220億元,個人導(dǎo)航儀終端銷售收入約為4億元。

　　在車聯(lián)網(wǎng)市場方面,用戶需求的迅猛增長及互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的普及應(yīng)用,預(yù)示著車聯(lián)網(wǎng)市場廣闊的發(fā)展前景。2015年車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模約為130億元。工信部于2015年底正式出臺了《車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展創(chuàng)新行動計劃(2015-2020年)》,從頂層設(shè)計上推動車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,這將有力推動車聯(lián)網(wǎng)市場進入發(fā)展黃金期。預(yù)計從2015年至2020年,中國車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)用戶規(guī)模將從1300萬戶增加到5600萬戶,年均增長30%以上。車聯(lián)網(wǎng)滲透率將從2015年的7.65%增長到2020年的24.4%,市場規(guī)模將從130億元增長到665億元,年增長率在30%至50%之間。

　　參考GPS系統(tǒng)的發(fā)展歷史,隨著北斗全球化覆蓋的完成,北斗系統(tǒng)將在完成維護國防安全這一首要任務(wù)的基礎(chǔ)上,借力相關(guān)政策和資金支持形成較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈。隨著北斗三號性能的持續(xù)提升,北斗系統(tǒng)正成為未來不可或缺的時空信息平臺,承載物聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、智慧城市等龐大新興技術(shù)越來越高精度及高頻次的時間空間信息需求。

　　《國家衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》提出,到2020年,我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過4000億元。北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)及其兼容產(chǎn)品將在國民經(jīng)濟重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用,在大眾消費市場逐步推廣普及,對國內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用市場的貢獻率達到60%。

　　同時,北斗三號的建設(shè)與“一帶一路”建設(shè)推進高度重疊,在應(yīng)用推進方面也獲得了越來越多的政策支持,我們認為北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)勢必將迎來黃金發(fā)展期,建議從芯片、終端、板卡、電子地圖、運營等產(chǎn)業(yè)鏈重點全面提前布局。

　　芯片及終端:由于民品北斗芯片價格逐年下降,目前民品北斗單芯片價格已經(jīng)降到10元以下,與主流GPS芯片處在同一水平,解決了限制北斗應(yīng)用的關(guān)鍵瓶頸。移動互聯(lián)網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展催生了共享單車、智慧城市等對PNT服務(wù)要求較高的新興應(yīng)用,北斗芯片有望獲得政策支持實現(xiàn)在相關(guān)應(yīng)用方面的快速落地,從而帶來出貨量的快速增加。因此,我們建議密切關(guān)注與摩拜、ofo等共享單車公司有密切合作的公司,包括獲得國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金入股且具備領(lǐng)先北斗芯片研發(fā)能力的北斗星通(已經(jīng)與ofo戰(zhàn)略合作)。

　　中長期看,北斗IDC文檔通信行業(yè)芯片巨頭具備進入北斗導(dǎo)航領(lǐng)域的能力,其提供的通信芯片具備北斗導(dǎo)航功能,在某些非高精度領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)北斗芯片廠商構(gòu)成一定壓力,目前華為海思最新的NB-IoT芯片采用基站定位方式,高通的最新物聯(lián)網(wǎng)芯片MDM9206支持北斗、GPS等多模式衛(wèi)星定位。

　　因此,專注于軍工、高精度行業(yè)應(yīng)用以及涉及國家安全重要行業(yè)的專業(yè)北斗芯片及終端公司具備長期競爭力。一方面,涉及國家安全的重要行業(yè)在自主可控原則下將形成國內(nèi)北斗企業(yè)獨占市場的局面。另一方面,2016年至2017年北斗相關(guān)訂單取消或者推遲,行業(yè)內(nèi)企業(yè)業(yè)績均呈同比大幅下滑,但隨著時間的推移,未來北斗裝備作為重要國防信息化技術(shù)有望迎來軍工訂單的加速恢復(fù)。因此,我們強烈推薦具備北斗全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的軍工通信龍頭海格通信。公司自去年下半年以來持續(xù)收獲大單,累計簽訂包含北斗在內(nèi)相關(guān)訂單合計金額超過10億元。另外,建議重點關(guān)注其他北斗軍工領(lǐng)先企業(yè),如振芯科技、華力創(chuàng)通等。

　　高精度板卡及終端:在高精度方面,內(nèi)資企業(yè)具備得天獨厚的技術(shù)優(yōu)勢,國際通用芯片巨頭很難撼動其優(yōu)勢地位。另外,高精度行業(yè)客戶對整體解決方案的需求及相應(yīng)服務(wù)要求更高,相較于GPS應(yīng)用的依賴性偏低,因此國產(chǎn)高精度板卡及終端企業(yè)有望憑借更高性價比以及滿足各行業(yè)客戶定制化服務(wù)要求的能力,構(gòu)建較寬的產(chǎn)業(yè)護城河,建議關(guān)注合眾思壯等領(lǐng)先廠商。

　　電子地圖:由于地圖測繪等相關(guān)業(yè)務(wù)涉及國家機密,相關(guān)資質(zhì)企業(yè)具有稀缺特性,建議關(guān)注與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作優(yōu)勢互補拓展業(yè)務(wù)新模式的第三方企業(yè),例如四維圖新。

　　運營層面:由于北斗運營服務(wù)需要的資質(zhì)門檻較高,而且運營服務(wù)存在客戶粘性形成先發(fā)優(yōu)勢,建議關(guān)注在北斗運營服務(wù)優(yōu)先切入者。目前具備運營服務(wù)資質(zhì)的企業(yè)有海格通信、北斗星通、振芯科技、華力創(chuàng)通。

本文來源：上海證券報/ 本文編輯：中衛(wèi)北斗

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